当地时间5月16日，欧盟反垄断机构对英国巴克莱银行、苏格兰皇家银行、花旗集团、摩根大通和三菱日联处以合计10.7亿欧元的罚款，称上述五家银行串通操纵11种货币汇率，相互交换商业敏感信息和交易计划。

众所周知，外汇市场体量是全球金融最大的体量，也是相对比较公平的市场。一个国家或者机构很难操纵，但有些掌握着流动性的国际巨头银行利益的驱使，不惜铤而走险，串通起来联合操纵货币市场。这给不管是机构或者是零售市场带来极大的冲击。剪散户羊毛这样的行为，必须重罚！

众所周知，外汇是目前全球体量最大的金融市场，一个国际或者机构很难操纵。但国际上一些银行巨头为了利益会不惜逾越当局监管机构，联合几家大型银行共同操纵，从而影响汇率。

受此巨额处罚影响，英国巴克莱银行、苏格兰皇家银行、花期集团、摩根大通股价盘中小幅走低。实际上，此次货币操纵处罚并非个案。根据CNBC报道，过去十年，全球金融业因操纵利率汇率等关键基准而被处罚合计数十亿欧元。

此外，瑞银免于数额为2.85亿欧元的处罚，因其第一个向告知欧盟外汇合谋行为。

欧盟竞争专员Margrethe Vestager在声明中称：

外汇现汇交易是世界规模最大的金融市场之一，每天的交易量以数十亿欧元计。对这些银行处以罚款传达出一个明确的信息，即欧盟委员会不会容忍对于金融市场的任何此类共谋行为。这些银行的行为以牺牲欧洲经济和消费者为代价，破坏了该行业的完整性。

据欧盟委员会声明称，这些银行的交易员在线上聊天室中建了两个群组，并在群组里相互交换敏感信息和交易计划，进而据此在预先知情的情况下作出外汇买入或卖出决定。

这两个群组分别是“The Three Way Banana Split”和“The Essex Express”，前者于2007年12月18日开始、2013年1月31日结束，后者于2009年12月14日开始、2012年7月31日结束，两者所涉及的参与银行和持续时间如下表所示：

（图源：欧盟委员会）

据CNBC报道，欧盟在过去六年一直在对此案调查。调查显示，个别银行中一些负责外汇交易的交易员，日常会通过多种线上专业聊天室交换敏感信息和交易计划。

欧盟委员会声明称，这些银行的交易员在线上聊天室中建了两个群组，并在群组里相互交换敏感信息和交易计划，进而据此在预先知情的情况下作出外汇买入或卖出决定。

此外，这两起操纵案涉及的11种货币包括欧元、英镑、日元、瑞士法郎、美元、加拿大元、新西兰元、澳元、丹麦克朗、瑞典克朗和挪威克朗。

此后，苏格兰皇家银行在一份电子邮件声明中表示，“今天的罚款再次提醒我们银行的过去多么糟糕，这种行为今天在我们这里不复存在。”摩根大通则表示，很高兴解决这一历史问题，现在这种情况已经显著改善。三菱日联表示，已经采取了一系列措施来防止这种情况再次发生。

前情回顾

这一处罚源于“欧洲联盟运作条约”（TFEU）第101条和“欧洲经济区协定”第53条的规定，即禁止卡特尔和其他类型的限制性商业联盟。从2013年9月开始，欧盟委员会过去六年一直在调查此案，并称如果银行被认定违反了欧盟的反垄断规定，银行面临的罚款最高可达该行全球营业额的10%。

欧盟正在加大对交易员操纵市场的监管。2013年以来，欧盟已经对金融市场垄断行为开出了数十亿罚单，包括2013年对六家银行Libor操纵案高达15亿欧元的罚款。

上述银行中，巴克莱银行、苏格兰皇家银行、花旗集团和摩根大通等四家银行也因允许交易员联合操纵外汇市场价格，在2017年被美国司法部处以总计56亿美元的罚款。目前，美国监管当局仍有针对巴克莱银行、法国巴黎银行、花旗集团、摩根大通、苏格兰皇家银行和瑞银总计超过28亿美元的调查。

实际上，近年来国外监管部门逐渐加大对交易员操纵市场行为的监管和处罚力度，不少国际知名大型银行都收到过上亿美元的巨额罚单。有报道称，全球范围内金融机构因操纵市场至少被罚超100亿美元。

更有人因操纵Libor被判刑。瑞银和花旗集团前交易员Tom Hayes甚至因操纵Libor市场被判入狱14年，成为全球第一位因操纵Libor而受到刑事处罚的个人。

2017年，英国巴克莱银行、苏格兰皇家银行、花旗银行和摩根大通等四家银行承认联合操纵外汇市场，美国司法部对它们处以总计56亿美元的罚款。

美国司法部曾在宣布和解协议时表示，从2007年12月到2013年1月，上述四家银行交易员——他们自称为“卡特尔”(The Cartel)——使用专属聊天室和暗语来操纵基准汇率，“以增加他们的利润”。

2018年，美国纽约监管机构指控法国巴黎银行十几名交易员和销售人员在过去六年中操纵外汇市场和其他非法活动，最终该银行同意为其非法行为支付3.5亿美元的罚款。

国外监管部门对市场操纵等违法违规行为有着极为严苛的处罚。此次被查的货币操纵案，欧盟早在2013年就开始着手调查，此前欧盟方面还表示，如果银行被认定违反了欧盟的反垄断规定，银行面临的罚款最高可达该行全球营业额的10%。

国外对金融业合规经营有着较为严格的监管要求，一旦违反规定被罚上亿美元是家常便饭。中资金融机构在海外就曾因违反反洗钱等规定也被罚上亿美元，因此近年来海外经营的合规意识逐渐增强。一国有大行高管就曾对券商中国记者表示，在海外经营严格遵守当地法律法规是底线，否则吃一张罚单就相当于两三年的利润没了。

全球外汇市场每日交易量约5.1万亿美元，是全球体量最大的金融市场，而市场操纵案也并不罕见，“幕后黑手”不乏大型银行。全球范围内多家金融机构因为操纵市场而被罚款至少118亿美元，另有至少23亿美元用以补偿客户和投资者。

反观国内，我国监管当局对金融机构的行政处罚力度算是比较轻的，目前金融业最大的一笔行政罚单是广发银行因“侨兴债”被罚没7.22亿元，不过，从严处罚、加大处罚力度将是大趋势，金融机构的合规经营意识有待进一步增强。

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