（近30年道琼斯指数走势）

美国的股市被称为经济的“晴雨表”，因为它能够及时、客观地反映出美国经济的进退状况，美股之所以能疯涨30年，是和这些年美国经济的强盛分不开的。

可就在美股不断创新高的背景下，股神巴菲特却在忙着屯现金。目前，伯克希尔公司的现金储备已升至1280亿美元，折合人民币9007亿元，这比全球任何一家的企业都要多。

并且据财报显示，伯克希尔的巨额现金储备仍在不断扩大，而且这些钱也没有用来进行大规模收购。

事实上，伯克希尔今年在资本市场上的表现一直非常低调。从账面上看，伯克希尔的股票表现远远落后于标普500指数，过去5年和10年的表现也落后于市场。

截至日前，年初以来伯克希尔AB股的涨幅均不到6%，而标普500指数则大涨了23%。

（近一年伯克希尔A股走势）

对此，瑞银集团分析师认为，巴菲特一直在寻找大型收购机会，但美股的高估值让他一直没能出手。

可能有些朋友不太清楚高估值是什么意思，简单解释一下，就是巴菲特觉得美股涨得太多了，超过了它本身该有的价值。就像房子，原本应该卖1万一平，结果被炒到了3万，现在下手，等于买在了山顶上！

那么巴菲特的观点正确吗？

2. 被嘲笑的巴菲特

因为持有大量现金而不动手，巴菲特开始被各路高手嘲讽。

比如伯克希尔哈撒韦的老股东，首席投资官戴维·罗尔夫就在公开信中表示：

在当前的牛市当中，巴菲特的“吮指之错”和投资乏术让公司错失了很多机会。

他甚至认为巴菲特和他的团队错过了整个牛市：从2009年3月起至今年三季度末，伯克希尔哈撒韦的股票只上涨了269%，而同期的标普500指数则上涨了370%！

所以目前戴维·罗尔夫彻底清仓了伯克希尔哈撒韦的股票。

还有些高手批评巴菲特“雷声大雨点小”，不好好回购伯克希尔的股票。去年伯克希尔修改了回购要求，当时有媒体猜测伯克希尔可能回购千亿美元的股票，结果到现在只回购了几十亿美元的股票。

但是，无相君想强调一下，无论巴菲特被多少人嘲讽过，他依然是美国乃至世界的“股神”，他说自己是第二，没人敢说自己是第一。

之所以被称为股神，因为世界上只有他做到了几十年的回报率20%以上。60年回报15万倍，78年回报544万倍，这一点至今无人能够超越。

如果将巴菲特比作《射雕英雄传》的王重阳，那批评他的人最多也就是江南七怪的水平。对于吃瓜群众来说，江南七怪确实是江湖上响当当的人物，武功比散户是强太多了。不过相比王重阳，江南七怪的功力，还是差了很多。

众所周知，巴菲特是一个典型的价值投资者。

我们看看他曾经重仓的股票吧，比如沃尔玛，可口可乐，还有苹果，无一不是家喻户晓的企业，因为他信奉的就是只有好的企业，才能生产价值，带来回报。

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