CCI指标是一种超买超卖指标。所谓超买超卖指标，顾名思义，“超买”，就是已经超出买方的能力，买进的人数超过了一定比例，那么，这时候应该反向卖出。“超卖”则代表卖方卖过了头，卖的人数超过一定比例时，反而应该买进。

CCI指标专门测量价格是否已超出常态分佈范围，属于超买超卖类指标中较特殊的 一种，波动于正无限大和负无限小之间，但是，又不需要以0中轴线，这一点也和波动于正无限大和负无限小的指标不同。CCI主要测量脱离价格正常范围的变异 性，同时适用于期货商品及股价。

在常用的技术分析指标当中，CCI(顺势指标)是最为奇特的一种。CCI指标没有运行区域的限制，在正无穷和负无穷之间变化，但是，和所有其他没有运行区 域限制的指标不一样的是，它有一个相对的技术参照区域：100和-100。按照指标分析，CCI指标的运行区间也分为三类：100以上为超买区，- 100以下为超卖区， 100到-100之间为震荡区，但是该指标在这三个区域当中的运行所包含的技术含义与其他技术指标的超买与超卖的定义是不同的。

一、CCI指标区间的判断

1. 当CCI指标从下向上突破+100线而进入非常态区间时，表明价格脱离常态而进入异常波动阶段，中短线应及时买入，如果有较大的成交量配合，买入信号则更为可靠；

2. 当CCI指标从上向下突破-100线而进入另一个非常态区间时，表明价格的盘整阶段已经结束，将进入一个比较长的寻底过程，投资者应以持币观望为主；

3. 当CCI指标从上向下突破+100线而重新进入常态区间时，表明价格的上涨阶段可能结束，将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出；

4. 当CCI指标从下向上突破-100线而重新进入常态区间时，表明价格的探底阶段可能结束，又将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入。

5. 当CCI指标在+100线~-100线的常态区间里运行时，投资者则可以用KD、RSI等其他超买超卖指标进行研判。

二、CCI指标的背离

CCI指标的背离是指CCI指标的曲线的走势和价格K线图的走势方向正好相反。CCI指标的背离分为顶背离和底背离两种。当CCI曲线处于远离100线的高位，但它在创出近期新高后，CCI曲线反而形成一峰比一峰低的走势，而此时K线图上的价格却再次创出新高，形成一峰比 一峰高的走势，这就是顶背离。

顶背离现象一般是价格在高位即将反转的信号，表明价格短期内即将下跌，是卖出信号。在实际走势中，CCI指标出现顶背离是指价格在进入拉升过程中，先创出一个高点，CCI指标也相应在+100线以上创出新的高点，之后，价格出现一定幅度的回落调整，CCI曲线也随着价格回落走势出现调整。

但是，如果价格再度向上并超越前期高点创出新的高点时，而CCI曲线随着价格上扬也反身向上但没有冲过前期高点就开始回落，这就形成CCI指标的顶背离。CCI指标出现顶背离后，价格见顶回落的可能性较大，是比较强烈的卖出信号。

三、CCI曲线的走势

1. 当CCI曲线向上突破+100线而进入非常态区间时，表明价格开始进入强势状态，投资者应及时买入；

2. 当CCI曲线向上突破+100线而进入非常态区间后，只要CCI曲线一直朝上运行，就表明价格强势依旧，投资者可以一路持仓待涨；

3. 当CCI曲线在+100线以上的非常态区间，在远离+100线的地方开始掉头向下时，表明价格的强势状态将难以维持，是价格比较强的转势信号。如果前期的短期涨幅过高时更可确认。此时投资者应及时逢高卖出；

4. 当CCI曲线在+100线以上的非常态区间，在远离 +100线的地方处于一路下跌时，表明价格的强势状态已经结束，投资者还应以逢高卖出为主；

5. 当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间时，表明价格的弱势状态已经形成，投资者应以持币观望为主；

6. 当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间后，只要CCI曲线一路朝下运行，就表明价格弱势依旧，投资者可以一路观望；

7. 当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间，如果CCI曲线在超卖区运行了相当长的一段时间后开始掉头向上，表明股价的阶段性底部初步探明，投资者可以适量建仓。CCI曲线在超卖区运行的时间越长，越可以确认阶段性的底部。

四、CCI曲线的形状

1. 当CCI曲线在远离+100线上方的高位时，如果CCI曲线的走势形成M头或三重顶等顶部反转形态，可能预示着股价由强势转为弱势，股价可能大跌，应及时卖出。如果价格的曲线也出现同样形态则更可以确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判；

2. 当CCI曲线在远离-100线下方的低位时，如果CCI曲线的走势出现W底或三重底等底部反转形态，可能预示着价格由弱势转为强势，价格即将反弹向上，可以逢低少量吸纳。如果价格曲线也出现同样形态更可以确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判；

3. CCI曲线的形态中M头和三重顶的准确性要大于W底和三重底。

五、总结

总之，CCI主要是在超买和超卖区域发生作用。但是在不同的市场走势中，这两种作用又是不同的。在牛市里，CCI最有价值的应用是判断短线回调的底部拐 点，在熊市里，CCI最有价值的应用是判断短线反弹的顶点。这并不是熊市和牛市所固有的特点，而与CCI本身特点有关。

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