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【本源交易系统】是王大圣先生分享了个人十年的交易经验，里面有很多经典的交易方法和交易理念值得好好品读与学习。本文节选自本书第十章：资金管理。

系列章节：本源交易系统（八）

                   本源交易系统（九）

资金管理

所谓资金管理，简单的理解就是如何管好交易账户里的钱，或者说如何用好里面的钱，会更加贴切实际。实践过程，资金管理最重要的环节应该是：不同行情下仓位的调节和止损的设置。但据我所知，大多数人在资金管理上了解到的信息，在实际交易中并不是特别的管用！

所有我下面分享关于资金管理的内容，是基于我个人实际的交易经验总结，而非理论推测。

 

资金管理在整个交易环节中，是非常重要的。投机本身就是一个以控制风险为前提的金钱游戏，如何在不同行情下配置不同的仓位和止损，是玩转投机的重要技术，同时也是做单的艺术！良好的资金管理能力，是大家在一个周期内实现资金稳步上涨的基础。

 

关于仓位和止损的关系，举个例子，比如某个进场点，合理的止损设置偏小，那么我们的仓位就可以适当的放大。相反，某个进场点，合理的止损设置偏大，那么这个时候就要把仓位适当降低。仓位的运用相当灵活，不同的仓位应对不同的行情。

 

另外，衍生品投机属高杠杆的游戏，切不可抱着赌徒的心态重仓豪赌。因为人在重仓的情况下，心态明显会发生扭曲，在常态下本该坚决执行的止盈止损，在重仓的时候就会变得犹豫不决，这也是导致很多人爆仓的重要原因之一。

 

在外汇交易中，资金使用率我个人一般控制在5-20%之间，过于重仓和过于轻仓都不太合理。又比如外汇中10w美金标准仓，根据行情力度和止损大小，仓位可以在1-5手之间做适时的调整。当然，这仅仅代表个人意见，喜欢重仓裸奔者，可以不用考虑！

 

很多人会把资金管理跟风险控制两个概念混淆，其实资金管理包含了头寸管理和风险控制两部分。

在资金管理中，头寸管理即仓位管理，包括资金品种的组合，每笔交易资金使用的大小，加码的数量等等，这些要素最终都会影响整个交易的结果。世界上所有的赌场都限制赌徒下注的最高限额，一来是控制赌徒的损失，减少负面影响。

二来也是控制赌场自己的风险，不使赌场由于大赌客某一次偶然的运气，大额下注给赌场带来风险。一个专业的投资者同样也应该限制自己每次的交易头寸，因为我们不会知道豪赌的结果是暴富还是爆仓，而现实情况往往是爆仓的居绝大多数！

 

国外的专业交易机构，允许交易员在市场中多次、少量的亏损来学习经验，但是不允许他们出现一次大的亏损。良好的风险管理能力，能够让投资者在市场中长久生存下去。在交易的世界里，谁笑到最后，那么谁就笑的最好，只有懂得先活下来，在有机会的时候才能有资金继续在市场中交易。

    

我们知道，市场中的交易体系可以分为“趋势型”和“震荡型”两种，其中趋势型的胜率一般只有30%-40%左右，虽然胜率不高，但一样能在市场中长期获利，这里最关键的秘密就是资金管理。

 

每一种交易系统，都必须包含资金管理的部分，否则这种交易系统必然是不完整的交易系统。很多投资者会以为那些交易大师是靠高胜率的市场方向判断，从而能够长期在市场中稳定获胜，而投资大师们最密而不传的恰恰是散户们最看不起的资金管理。项尖的投资大师都认识到，在市场中赔钱是交易的组成部分，关键是你明天还有没有实力继续交易！

 

金融大鳄索罗斯在《索罗斯谈索罗斯》一书中回忆说，1944年是他一生中最快乐的一年。“我这样说是令人奇怪的，甚至会冒犯别人，因为1944年是大屠杀的那一年。但对于一个14岁的男孩，那是一个难得的激动人心的神奇经历。这是很有影响作用的，因为我从长辈那里学到了生存的技巧，这与我的投资生涯是有必然联系的。”

这位犹太人索罗斯从小经历了“二战”法西斯的追杀，在恐惧和刺激中渡过了童年，形成了独特的“生存技巧”，他父亲教给他一些有关生存技巧的宝贵经验：

“冒险没有关系，但当承担风险时，不要赌上全部资产。”

在1992年的“英镑风暴”一战成名后对记者说：“我渴望生存，不愿意冒毁灭性的风险。”

 

实际上，我们无论是做交易还是做任何事业，最根本的法则就是先求生存，再求发展！可靠的资金管理技巧是让你在期货和外汇等金融市场里生存和发展的关键，换句话说，资金管理的能力是交易员能否取得成功的决定因素。然而我们大多数人却没有对此有足够的重视，如果实战过程中你没有很好的运用这项技能，那么你必然成不了一个稳定盈利的交易者。

 

风险控制主要包括以下三点内容：

 

第一点：胜率，即获胜的概率；

第二点：盈亏比，即风险回报比；

第三点：止损，即每次开仓可承受的最大亏损。

 

我们看下面这个表格：

风险表

 

从上面这个表格中我们可以清晰的看出，实战中要想账户不爆仓的话，就必须加大我们的盈亏比。盈亏比越小，账户面临爆仓的概率就越大。这也是为什么我们要做波段的原因了，数据能告诉我们一切。

 

做趋势的投资者，在实际交易中，从长期来看大家的胜率一般是40%左右，甚至会更低一些，这是正常的现象。有些人宣称自己的交易系统胜率很高，其实那是因为他们的交易周期还没有足够长！

 

假设我们以长周期交易胜率50%计算，那么在3:1的盈亏比下，从表格中我们可以得到账户爆仓的风险仅为0.2%，那么也就是接近不可能爆仓。当然这只是理论值，要是大家在实战过程当中忽略了交易规则，仓位任意放大，或者频繁进出，改变了盈亏比，那么结果爆仓的话，就不是表格数据的问题了！

 

通过这张表，我们至少可以了解到几个交易上重要的问题，其中最重要的就是为什么一定要做波段，关键就是盈亏比，只有盈亏比足够大，账户的爆仓风险才会大大的降低下来。

 

至于我们为什么尽量不要刷单，不要频繁交易，不要剥头皮、抢帽子，除了成本的因素，还有就是盈亏比的问题，这个表格希望大家可以亲自算一算，研究研究，个人认为还是挺有价值的，能够想明白其中道理的，可以少走很多弯路！

 

交易过程中的控制风险，我觉得说多少都不为过！大家在实战过程中，只要能按照上面的表格来做，即坚持以合理的头寸配置、低频率、高盈亏比去做交易，那么我相信大家要想做到亏钱也是不容易的，更别说爆仓了！我们在交易中，只有先做到了不爆仓，再谈别的才有意义。

 

最后，送大家一个我经过多年实战，感触非常深的一个公式：

 

稳定盈利=小赚+小亏+偶尔大赚+绝不大亏

 

这个公式看起来简简单单，但其中却蕴含了很多的交易哲学，包括交易手法、心态控制、资金管理等等。这个公式大家可能会不以为然，但对我却是意义非凡！在市场中沉浸多年，对此我深有感触。

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