近日，社交媒体上一则文章引发关注：有量化私募发了5000万元的年终奖！记者迅速和几家头部量化私募核实，均否认这么早发年终奖。不过，好几家都表示，北京一家头部量化私募的概率大一些。“因为他们策略的核心人员不是他们的合伙人，也不是股东，他们管了几百亿的规模，所以里面有几个核心人，去年挣的蛮多的。”据其透露，上述量化私募，去年一个基金经理，28岁，刚毕业一年出来，就给两位员工各发出3000万元年终奖。机构证实5000万年终奖近日，一位博主在社交媒体上发帖称：“同事的同班同学做量化，今年奖金超过5000万元……今年做量化的二级私募确实厉害了，业绩大爆表，震荡市中，模型的确优于人脑。”还有爆料称，去年某量化私募给两位员工各发出3000万元年终奖：“北京某量化私募，一位28岁的基金经理给两名下属员工一人发了3000万元年终奖。圈里人都知道他是谁。”不少网友表示酸了：“除了羡慕还是羡慕！一年就挣5套别墅，一下就财富自由了！”不过，也有网友“冷静”看待：“做量化拿5000万元的人，我并不认为比买彩票中5000万元的人要多，这样的人在全国一只手数得过来，还是干好自己的事情。”如此高额奖金，是否属实？记者从机构人士处得到证实，其表示这一年终奖水平在业内并不夸张。“部分头部量化私募的核心员工可能还不止5000万元。北京某头部量化私募去年就有员工年终奖拿千万元级别了，起码在3000万元以上，今年量化业绩整体不错，超5000万元也比较正常。”某头部量化人士说，其所在的量化私募通常在节前发放年终奖，这一时间点正是抢人高峰期，公司出于对被“挖墙脚”的担心，所以今年发得更早。“对于非头部量化机构，千万级别就已经是薪资的天花板。”另一量化私募人士表示。核心员工价值几何一位资深量化投资人士表示，5000万元的年终奖只有顶级量化私募的核心员工才能拿到。他表示，在规模足够大的情况下，比如某头部量化私募的自营盘规模为300亿元-500亿元，若核心投研员工的模型提升整体策略收益，哪怕只提升1个点，收益就会增加3亿元到5亿元，分10%给团队中的核心员工非常正常。“在当前量化讲究深度学习的阶段，跟以前‘工厂式’的传统线性量化模型不同。以前一个模型有十几二十个研究员一起研究，模型收益提高，大家就一起平均分钱。但现在深度学习，也就是所谓的神经网络，没办法合作，主要依靠核心的一两名员工，核心员工产生收益的权重非常高，收益的大头肯定是分给他们。”他解释道。今年，站在风口上的量化私募业绩也同样“豪横”。据某第三方平台的数据，截至12月初，26家百亿量化私募今年收益全部为正，平均收益达到21%。其中，凡二投资、鸣石投资、天演资本、金戈量锐、世纪前沿私募基金等量化私募公司整体业绩靠前。表现最好的百亿量化私募代表产品，今年以来收益率超50%，部分头部量化私募代表产品今年来的收益率集中在20%-35%之间。量化基金赚取超额收益还能持续多久？今年的市场，私募量化成为投资者关注焦点，量化私募管理人快速扩张，整体规模目前已接近1.5万亿元。中信证券认为，今年以来量化股票整体表现显著好于主观股票，其中主观股票在今年前2个月表现相对较好，但是3-9月量化股票表现突出。在量化指增产品方面，今年以来中小盘方向的中证500、1000指增表现突出，大盘方向的沪深300指增表现一般。据私募排排网统计，25家百亿量化今年以来平均收益19.24%，其中更有6家量化私募年内平均收益超过30%。中信证券认为，在指数增强策略产品上，量化私募管理人业绩优于公募基金管理人。因为量化私募管理人综合使用基于量价和基本面数据的策略模型，而公募基金主要采用基于基本面数据的策略模型，而目前阶段国内基于量价数据的策略模型超额收益高于基于基本面数据的策略模型。此外，量化私募管理人一般具有较大规模的投研团队，策略迭代较快；而公募基金量化投研团队成员相对较少，策略迭代不如量化私募管理人。千象资产认为随着市场当中机构投资者比例的不断提高、量化类私募规模的不断增长，市场上非理性的波动越来越少，量化私募的超额收益一定会逐步下降，参照国外成熟市场的经验，这是一个不可逆的趋势。某头部量化私募人士也表示：“由于中国的投资者结构，70%的交易量来自于散户，因此存在非理性波动，量化产品能获得很高的超额收益。随着投资者结构的变化，超额收益会下降，这个过程可能会很漫长。”

头部量化开始主动控规模不过，最近几个月，行业有了一些新变化。幻方、灵均、天演等一批头部量化私募暂停产品申购，开始主动控制规模。最新11月23日，知名量化私募念空科技发布公告称，公司将于2021年12月31日起对中证500指数增强产品线进行阶段性封盘，其他产品线不受影响。念空科技表示，此次阶段性封盘是为了保障存续投资人利益以及对规模稳健增长原则的坚持，封盘后公司将对模型和交易数据进行理论和实盘的一致性分析。量化私募的超额收益在今年5-8月份加速上扬后，9月中旬开始遭遇回撤，回撤速度与幅度均为年内最大。不仅如此，更有消息称头部量化私募基金已经被移出快速备案通道，并且中基协AMBERS系统也有了新变化，量化基金备案需选择量化主策略、量化辅策略，两者均为必填项。从私募基金产品月度备案情况来看，10月份协会新备案私募基金数量2226只，较上月减少2017只，环比下降47.54%；新备案规模778.19亿元，较上月减少754.48亿元，环比下降49.23%。据私募排排网统计，10月份以来私募基金备案数量的下降，很大程度上源于量化私募的“撤退”。百亿量化私募作为过往的备案主力，9月中下旬开始遭遇回撤，不少百亿量化私募“封盘”，让投资者开始担心量化规模起的太快会对未来收益产生较大影响，因此投资者跟风量化产品的情绪开始降温。所以，上述5000万年终奖很可能是“一出道即巅峰“，即使再酸，也是人家的年终奖。作为金融行业的你，今年年终奖又拿了多少？在下方留言晒出来吧！

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