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交流探讨，

周三，由于鲍威尔打开了9月降息的大门，市场几乎完全定价美联储将在9月降息，美元指数有所下行，但仍稳站在104关口上方，最终收跌0.41%，报104.05。美元兑日元创下四个月来的新低，跌破150大关；美债收益率大幅下跌，基准的10年期美债收益率跌近4%大关，收报4.0350%，两年期美债收益率收报4.266%。

现货黄金延续涨势，再次涨超1%，并一度逼近2450美元大关，但未能站上此处，最终收涨1.53%，报2447.75美元/盎司。现货白银最终收涨2.17%，报28.99美元/盎司。

由于哈马斯领导人遇袭身亡，有外媒报道称伊朗领导人下令对以色列发动袭击以作报复，原油大幅反弹。WTI原油日内持续上涨，涨幅超4%，并上破78美元，最终收涨4.28%，报78.04美元/桶；布伦特原油重回80美元大关上方，最终收涨3.82%，报81.43美元/桶。

得益于“小非农”数据与鲍威尔为9月开启降息背书，美股周三集体收涨，道指收涨0.24%，标普500指数涨1.58%，纳指涨2.63%。英伟达(NVDA.O)涨12.8%，台积电(TSM.N)涨7%，特斯拉(TSLA.O)涨4%。财报公布后，Meta Platforms(META.O)美股盘后一度涨超7%，Arm(ARM.O)美股盘后一度跌超10%，纳斯达克中国金龙指数收涨0.78%，理想汽车(LI.O)涨5%，阿里巴巴(BABA.N)涨1%。

欧股主要股指涨跌不一，德国DAX30指数收涨0.53%；英国富时100指数收涨1.13%；欧洲斯托克50指数收涨0.66%。

伊朗要出手

据美国《纽约时报》7月31日援引3名知情伊朗官员的话称，伊朗最高领袖哈梅内伊已经下令直接打击以色列，以报复哈尼亚在德黑兰被暗杀。《纽约时报》称，包括两名伊朗伊斯兰革命卫队成员在内的3名匿名伊朗官员说，哈梅内伊周三（7月31日）上午在伊朗最高国家安全委员会的紧急会议上下达了这一命令。

另据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在联合国安理会周三会议上，伊朗常驻联合国代表伊拉瓦尼谴责美国应对哈尼亚被暗杀一事负责，称如果没有美国的授权和情报支持，该事件不可能发生。“在这起可怕罪行中，美国作为以色列战略盟友和以色列政权在该地区主要支持者的责任不容忽视。”伊拉瓦尼说，“以色列的这次行动还有一个政治目的，目的是破坏伊朗伊斯兰共和国新政府成立的第一天。伊朗新政府把加强该地区的和平与稳定、加强与国际社会的合作和建设性接触作为首要任务。”

此外，8月1日，据伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）报道，伊朗伊斯兰革命最高领袖哈梅内伊表示，伊朗伊斯兰共和国认为，替在其领土上遇刺的哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚进行报复是义不容辞的。

伊朗最高领袖哈梅内伊周三发表讲话，对哈尼亚在伊朗首都德黑兰官邸遭袭击身亡表示哀悼。

这位最高领袖在致辞中表示：“犯罪的、恐怖主义的犹太复国主义政权杀害了我们家中敬爱的客人，这让我们深感悲痛，但这为对其实施严厉的惩罚铺平了道路。”

美联储，敞开降息大门?

北京时间周四凌晨2:00，美联储宣布维持利率不变。

用一句话总结这次会议：“鹰派”的政策声明，“鸽派”的美联储主席讲话。

美联储试图达到某种平衡，但从市场走势看，并没有实现。黄金在美联储宣读声明那一刻下跌，但在美联储主席鲍威尔讲话后悉数收复所有跌幅并大幅上涨。

1、政策声明

声明有两处要点，但并未发出降息信号：

要点1：声明提及，实现就业和通胀目标的风险逐渐趋于平衡，委员会关注其双重使命的风险——强调同时关注就业和通胀，有别于6月高度关注通胀风险。淡化了对通胀的关注，说明通胀不再是美联储降息的障碍。要点2：声明对降息的表述，除非对通胀朝着2%目标持续达成的信心增强，否则不适合降低目标区间——仍旧是老生常谈的一句话，并没有释放任何降息信号。

声明并没有如预期般的那样暗示9月降息，市场最初反应至少可以说是平静的。

2、鲍威尔讲话

鲍威尔明确暗示了9月降息，这是他讲话中距离降息最近的一次：今天有些人讨论了在本次会议上采取政策行动（降息）的情况。但委员会的总体感觉是如果数据支持的话，将在下次会议上行动，而不是在此次会议上。

讲话要点：降息时机：在此次会议上确实进行了关于降息的深入讨论，我们正逐渐接近可以降低利率的时机。九月份降息“可能在考虑之中”，委员会的共识正逐渐接近于降息。降息次数：考虑到经济形势，可以想象出现零次降息到多次降息的不同情景。

鲍威尔说不上超市场预期般的“鸽派”，毕竟他只是承诺了9月降息，而这早已被市场定价。但鲍威尔句句不离“降息”，深入讨论降息，这又给了市场超越预期的错觉。

3、市场影响

市场走出了久违的“美元下跌，一切皆涨”模式。

- 美元指数下跌0.4%，悉数回吐本周早些时候的所有涨幅。- 美国股市全线上涨，道琼斯指数上涨0.24%，标普500指数上涨1.57%，纳斯达克指数上涨2.64%。- 黄金突破2400美元，再度接近历史新高。- 美国国债上涨，收益率大多走低。10年期美国国债下跌至4.107%，罕见2024年以来最大月度跌幅。

目前交易员预计美联储今年将降息70个基点，高于早些时候的64个基点——几乎完全消化今年降息三次的预期。对降息次数生变，这是一个实质性的好消息。

需要注意的是，金融市场通常会在美联储政策会议次日发生反转——这次也会是同样的情况吗？飙升的黄金会下跌吗？毕竟，美联储并没有释放新的信号（9月降息早已被市场消化了）。

今日风险预警

☆15点，法国将公布7月制造业PMI终值；

☆15点55分，德国将公布7月制造业PMI终值；

☆16点，欧元区将公布7月制造业PMI终值；

☆16点30分，英国将公布7月制造业PMI；

☆17点，欧元区将公布6月失业率；

☆19点，英国央行将公布利率决议，英国利率期货显示，英国央行本周降息的概率为60%；19点30分，英国央行行长贝利将召开新闻发布会；

☆19点30分，美国将公布7月挑战者企业裁员人数；

☆20点30分，美国将公布至7月27日当周初请失业金人数；

☆21点45分，美国将公布7月标普全球制造业PMI终值；

☆22点，美国将公布7月ISM制造业PMI；

☆22点，美国将公布6月营建支出月率；

☆22点30分，美国将公布至7月26日当周EIA天然气库存；

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