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周四，因投资者担忧美国经济增长疲软，市场等待周五的非农报告，美元指数维持震荡下跌趋势，最终收跌0.21%，报101.06。基准的10年期美债收益率收报3.7330%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率最终收报3.7520%。

因“小非农”创三年来最小增幅，现货黄金一度站上2520大关，在短暂回调后企稳2510关口，最终收涨0.86%，报2516.10美元/盎司。现货白银最终收涨1.95%，报28.81美元/盎司。

因OPEC+推迟10月增产计划，国际油价小幅上涨，但仍维持在14个月低位。WTI原油收涨0.15%，报69.27美元/桶；布伦特原油最终收涨0.17%，报72.84美元/桶。

美股道指收跌0.5%，标普500指数跌0.3%，纳指涨0.2%。特斯拉(TSLA.O)涨近5%，伯克希尔哈撒韦(BRK.A.N、BRK.B.N)跌超2%，苹果(AAPL.O)和英伟达(NVDA.O)收涨不足1%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.88%，蔚来汽车(NIO.N)涨14%，京东(JD.O)跌1.7%。

欧股主要股指全线收跌，德国DAX30指数收跌0.83%；英国富时100指数收跌0.35%；欧洲斯托克50指数收跌1.31%。

美国非农???

北京时间周五20:30，美国将公布8月非农就业报告。目前距离倍受期待的美联储“首降”仅不到两周时间，华尔街和交易员都在密切关注劳动力市场的表现是否支持美联储大幅降息。

此前，美国7月失业率意外升至4.3%，触发象征经济衰退的萨姆规则，新增非农就业人口也低于预期，引发了8月5日“黑色星期一”全球股市暴跌，市场当时一度认为美联储需要紧急降息救市。另外，在美联储主席鲍威尔声称是时候开始降息之后，市场热议9月降息的幅度到底是25还是50个基点。因此，本次的非农就业报告格外受到市场的关注，无论数据表现低于预期还是高于预期，各类资产价格都恐将迎来大幅波动。

eToro美国投资分析师布雷特·肯威尔（Bret Kenwell）表示：“上一份就业报告相当令人失望。它确实表明劳动力市场存在一些担忧，而劳动力市场是美国经济的命脉……所以我认为在这次数据公布之前，投资者可能比以前更加紧张。”

从市场预期来看，美国8月新增非农人口预计将录得16万人，较前值11.4万人大幅反弹，原因或与8月不再受到飓风影响以及移民数量激增有关；预计失业率将从4.3%稍微回落至4.2%，部分原因是7月临时裁员的逆转；薪资方面，平均时薪的月率和年率分别料将录得0.3%和3.7%，均稍高与前值，或与基数效应有关。

“美联储最爱就业指标”崩了周三公布数据显示，美国7月JOLTS职位空缺767.3万人，降至2021年初以来的最低水平，大幅不及预期的810万人，前值从818.4万人下修至791万人。

分项数据显示：职位空缺与失业人数的比例降至1.1:1，低于疫情前1.2:1的比例，与2018年的就业市场状况更为相似。招聘率从3.3%微升至3.5%，但仍处于较低水平，与2014年相当。休闲和酒店业的招聘尤其低迷，从6月异常低的4.5%反弹至5.5%。政府招聘率急剧下降，从3月的1.7%降至7月的1.4%JOLTS职位空缺是美联储高度关注的劳动力市场数据。周三的疲弱数据公布后，市场对9月降息50个基点的预期走高。根据CME的美联储观察工具，在JOLTS报告发布后，降息50个基点的几率一度跃升至50%，后回落到45%，前一天是38%。与此同时，降息25个基点的可能性从前一天的62%降至55%。

降25点，还是50点？?在此前一天，美国两大PMI数据也接连指向衰退和滞胀，对硬着陆的担忧日益加剧，市场进入“坏数据就是坏消息”对模式，美股继续下跌，资金再次涌入债券市场。10年期美债收益率连续第二天下滑，跌至3.75%，为今年以来的最低水平，也是去年7月以来的最低水平。

JOLTS数据发布后，花旗分析师Andrew Hollenhorst和Gisela Hoxha在报告中表示，美国就业市场正处于一个更急剧减弱的边缘：尽管7月份的裁员率较低表明劳动力市场尚未急剧恶化，但职位空缺减少和招聘率下降的趋势，同时失业率稳步上升，显示出就业市场正处于一个更急剧减弱的边缘。预计未来几个月职位空缺将继续减少，失业率上升速度加快。

花旗认为，如果周五的就业报告确认劳动力市场正在走弱，预计美联储将在9月份降息50个基点，并在11月再次降息50个基点。

今日风险预警

☆20:30，美国公布8月失业率，市场预期为4.20%，前值为4.30%；

☆20:30，美国公布8月季调后非农就业人口，市场预期新增16万人，前值新增11.4万人。

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