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周二，美元指数延续涨势，盘中一度涨至106.62的日内高点，最终收涨0.22%，报106.38。美债收益率有所回升，两年期美债收益率收报4.147%，10年期美债收益率收报4.225%。

受地缘政治紧张局势升温以及美联储下周将进行第三次降息的预期支撑，现货黄金周二一度逼近2700关口，持续刷新近两周来新高，最终收涨1.25%，报2693.59美元/盎司。现货白银在尾盘回吐日内大部分涨幅，最终收涨0.19%，报31.88美元/盎司。

因市场预计全球最大买家中国和欧洲的原油需求将上升，两油小幅上涨，WTI原油先跌后涨，盘中一度涨至68.76美元的日内高点，随后回吐大部分涨幅，最终收涨0.4%，报68.18美元/桶；布伦特原油收涨0.2%，报71.89美元/桶。

美股道指收跌0.35%，标普500指数跌0.3%，纳指跌0.25%。英伟达(NVDA.O)跌2.6%，特斯拉(TSLA.O)涨2.8%，盘中逼近2021年10月所创的历史新高，谷歌(GOOG.O)涨超5%。纳斯达克中国金龙指数收跌4.3%，阿里巴巴(BABA.N)跌2.7%，哔哩哔哩(BILI.O)跌超11%。

cpi数据或对市场影响超预期????????

在最近几周创下一系列历史新高后，美股涨势有所放缓。现在的焦点完全集中在周三将公布的美国11月消费者价格指数（CPI）上，这是美联储下周政策会议前的最后一个主要数据。任何表明通胀方面进展停滞的迹象都可能削弱利率连续第三次下调的可能性。

“市场似乎在年底前失去了动力，参与者正在等待某种新的催化剂。”三菱日联银行有限公司策略师李·哈德曼说。

美国银行在最新的一份报告中表示，本周三即将公布的CPI数据，可能对股市走势产生比投资者预期更大的影响。尽管市场对通胀的担忧有所缓解，但美银认为，这份报告将为未来股市表现定下基调。

根据美银经济学家的预期，美国11月CPI同比上涨2.7%，略高于10月的2.6%。美银指出，尽管经济增长担忧自今年夏季以来有所减弱，但近期通胀似乎再次抬头。

“在这一背景下，我们认为本年度剩余的两大事件——CPI和美联储货币政策会议（FOMC）将决定市场的短期方向。如果通胀数据低于预期，可能为年底股市反弹打开空间，尤其是12月下半月通常为全年第二强劲的时期。但如果数据高于预期，可能会重新引发市场波动，特别是在大选后股市已上涨5%的情况下。”该行策略师在报告中表示。

美银认为这份通胀数据将直接影响美联储的下一步利率决策。若通胀意外上行，可能令市场对美联储暂停降息的预期升温。目前，根据CME美联储观察工具，市场预计美联储下周降息25个基点的概率为86%。不过，对明年1月继续降息的预期已经降至22%，而12月降息后维持利率不变的概率则为67%。

此外，多位美联储官员上周暗示，鉴于经济表现强劲，政策宽松的步伐可能放缓，市场普遍预计美联储将在明年1月暂停降息周期。

耶伦警告

与此同时，耶伦再度公开“炮轰”特朗普的关税计划。

当地时间12月10日，耶伦在一次活动上警告称，特朗普征收广泛进口关税的计划将大幅提高美国消费者的价格，并给企业带来成本压力，可能会阻碍抗通胀进程。

“这将对美国经济某些部门的竞争力产生不利影响，并可能显著提高家庭的成本。” 耶伦表示。“因此，我担心这种策略可能会破坏我们在应对通胀方面取得的进展，并对经济增长产生不利影响。”

关于美国的财政状况，耶伦表示，她对美国财政的可持续性感到担忧，国会需要寻找方法来支付特朗普2017年个人和小企业减税计划的延期，该计划将于2025年到期。

耶伦指出，延长2017年《减税和就业法案》所有到期条款将在10年内使美国赤字增加5万亿美元，国会需要找到抵消措施，以避免债务“爆炸式增长”。

在截至9月30日的2024财年，拜登政府的预算赤字高达1.83万亿美元，创历史第三高，仅次于新冠疫情期间的两年，债务利息成本首次超过1万亿美元。

“我担心财政的可持续性，我很抱歉我们没有取得更多进展。” 耶伦表示。“我认为赤字需要降低，尤其是现在我们处在一个高利率环境中。”

耶伦还表示，她与特朗普提名的财长、对冲基金经理斯科特·贝森特进行了交谈，讨论了财政部的广泛职责，包括经济和税收政策以及国际联盟。

在谈到美联储时，耶伦表示，她坚定支持一个“独立、无党派、没有政治色彩的美联储”。

欧洲的挑战

全球债券巨头太平洋投资管理公司（Pimco）也发出警告称，特朗普发起贸易战的后果可能会导致欧元区经济陷入困境，并推动欧元区利率回落至“紧急水平”。

Pimco由"债券之王"Bill Gross创建，是全球最大的固定收益资产管理者，资产规模达20万亿美元。该公司全球固定收益业务首席投资官安德鲁?鲍尔斯（Andrew Balls）表示，考虑到特朗普曾多次威胁其关税计划，他预计未来在关税问题上将出现“多轮博弈”。

鲍尔斯表示，对欧洲来说，“最糟糕的贸易形势情况将带来艰巨挑战”。“我倾向于认为，市场走势目前反映的预期是一条相当温和的路径。”

随着市场为特朗普的“美国优先”政策计划做准备，欧洲资产近期已经普遍下滑。自9月底以来，欧元兑美元汇率已累计下跌逾5%至1欧元兑1.06美元左右。因为投资者转向预期，欧洲央行将采取更激进的降息举措，以抵消欧元区出口商前景黯淡的影响。

掉期市场的交易员现在押注，在欧洲央行本轮降息周期中，欧洲央行的存款利率将从目前的3.25%至多降至1.75%——而鲍尔斯认为，欧洲央行的降息之路可能走得更远。

鲍尔斯进一步表示，除了欧元区以外，特朗普发起的贸易战对英国经济也将造成打击，并为英国央行降低所谓的终端利率留下“足够的空间”。

目前，投资者预计英国央行将在明年年底前降息3次，每次下调25个基点，使英国利率降至4%。

今日关注

☆今日，欧佩克将公布月度原油市场报告；

☆21点30分，美国将公布11月CPI数据，市场预计美国11月CPI同比增速将从上月的2.6%上升至2.7%，环比增速将从上月的0.2%上升至0.3%，预计核心CPI同比增速和环比增速将分别为3.3%和0.3%，与上月一致；

☆22点45分，加拿大央行将公布利率决议，市场预计加拿大央行将继续降息50个基点；

☆23点30分，美国将公布至12月6日当周EIA原油库存及当周EIA战略石油储备库存；

☆次日2点，美国将进行至12月11日10年期国债竞拍。

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