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交流探讨，

上周五，因美国1月“恐怖数据”意外暴跌，美元指数周线收于近九周低点，最终收跌0.25%，报106.79。基准的10年期美债收益率收报4.4800%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.2690%。

因特朗普推迟实施对等关税，市场对贸易冲突升级的担忧得到缓解，现货黄金日内大跌1.54%，报2882.09美元/盎司。现货白银最终收跌0.68%，报32.11美元/盎司。

因俄罗斯和乌克兰有望达成和平协议，结束西方对俄制裁，从而缓解全球供应干扰，国际油价收低。WTI原油最终收跌1.35%，报70.49美元/桶；布伦特原油收涨0.90%，报74.51美元/桶。

美联储公布1月会议纪要???????美联储1月份会议纪要将于周三公布，决策者上次会上维持借贷成本不变，投资者将从中寻找有关未来降息路径的线索。美联储主席鲍威尔本周在国会听证会上表示，美联储无需急于降息，法律不允许特朗普解雇联储理事。鲍威尔还表态称，美联储可能因关税调整利率，CPI显示还得努力降通胀。鲍威尔称，CPI显示美联储已接近但还未实现通胀目标，联储不会为一两个数据的好坏激动；暗示利率近期保持高位，称“希望暂时保持政策的限制性”。目前市场预计，美联储会在更长时间内保持观望，今年仅有一次25个基点的降息，而此前预期至少有两次，并且将降息的时间点从之前的9月进一步推迟到12月。此外，当周投资者还将听取多位美联储官员的讲话，包括副主席菲利普·杰斐逊 以及美联储理事沃勒、美联储理事鲍曼和芝加哥联储主席古尔斯等。阿里等中概股财报当周将有多家中概股公司发布四季度财报，值得关注的可能是阿里巴巴、百度、网易等公司。分析预计，电商回暖提振阿里季度业绩，视频号广告或推动腾讯盈利超预期。野村预计，得益于游戏业务的强劲表现和视频号广告的增长，腾讯Q4总收入或同比增长8%。美团四季度总收入同比增长20%至881.3亿元，利润同比大增197%至94.5亿元。摩根大通预计，阿里巴巴受益于电商GMV回暖和成本控制，盈利能力有望提升，第三财季总收入同比增长8%，淘天集团调整后利润同比增长6%。除电商板块外，阿里云业务收入同比增速或从7%反弹至两位数，主因低基数效应及政企数字化需求释放。摩根大通维持基于12倍2026财年预期市盈率的估值框架，目标价对应125美元/120港元。值得一提的是，得益于苹果公司选择了其作为在中国开发“Apple Intelligence”的主要合作伙伴，阿里巴巴美股本周飙升逾20%，今年迄今为止的涨幅已超50%。此外，美银还将DeepSeek必做中国股市的“阿里IPO时刻”，2014年阿里上市曾带动中国“新经济”板块崛起，吸引全球长期资本流入。中国AI发展的“圣杯”不一定是“同类最佳”，而是“足够好”以支持中国大规模AI应用，并推动中国的生产力增长和经济增长。欧洲召开紧急峰会面对特朗普的“闪电”行动和万斯的“炮轰”，欧洲开始紧急寻求对策。据媒体报道，当地时间周六，法国总统伊曼纽尔·马克龙（Emmanuel Macron）在慕安会上表示，将于周一在巴黎召开欧洲领导人紧急峰会，但尚不清楚将邀请哪些欧洲领导人参加紧急会议。有观点推测，马克龙此举可能是为了应对特朗普政府此前对欧洲的强硬态度。据央视新闻此前报道，当地时间2月12日，美国总统特朗普透露，他当天与俄罗斯总统普京进行了一次“长时间且富有成效”的电话交流。特朗普表示，俄美双方都希望尽快推动俄乌冲突的和平解决，并同意加强沟通与合作，甚至计划展开高层互访。另据环球时报援引路透社、法新社报道，美国副总统万斯14日在慕安会上表示，“特朗普政府非常关心欧洲安全，并相信我们能够在俄乌之间达成合理的解决方案”，同时他告诫称：

“我最担心的是，欧洲的威胁，不是俄罗斯，不是中国，也不是任何其他外部参与者。我担心是来自内部的威胁——欧洲从与美国共享的最基本的价值观中退却了”。

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